Weißer Zucker
Rohzuckerschocks häusliche Herausforderung unterstützen
Rohzucker schwankte gestern leicht und wurde durch die Erwartungen eines Rückgangs der brasilianischen Zuckerproduktion verstärkt. Der Hauptvertrag erreichte einen Höhepunkt von 14,77 Cent pro Pfund und fiel auf 14,54 Cent pro Pfund. Der endgültige Schlusskurs des Hauptvertrags stieg um 0,41% auf 14,76 Cent pro Pfund. Die Zuckerausbeute in den Main-Zuckerrohr-Produktionsgebieten in Zentral- und Südbrasilien wird im nächsten Jahr auf ein Tiefpunkt von drei Jahren fallen. Aufgrund des Mangels an Replanting wird die Zuckerrohrausbeute pro Flächeneinheit verringert und die Ethanolproduktion erhöht. Kingsman schätzt, dass die Zuckerproduktion in Zentral- und Südbrasilien in den Jahren 2018-19 33,99 Millionen Tonnen beträgt. Mehr als 90% der chinesischen Tangtang -Produktion in Zentral- und Südbrasilien. Diese Zuckerproduktion bedeutet einen Rückgang von 2,1 Millionen Tonnen gegenüber dem Vorjahr und wird seit 31,22 Millionen Tonnen in den Jahren 2015-16 das niedrigste Niveau sein. Andererseits wurde die Nachricht von der staatlichen Reserveversuche durch den Markt nach und nach vom Markt verdaut. Obwohl der Zuckerpreis tagsüber wieder fiel, erholte er am Ende des Nachmittags sein verlorenes Land. In Bezug auf die Erfahrungen anderer Sorten glauben wir, dass sich der Verkauf von Reserven nicht auf den mittelfristigen Markttrend auswirken wird. Für mittlere und kurzfristige Anleger können sie auf den Preis warten, um einen Vertrag über einen Schnäppchen zu stabilisieren und 1801 zu kaufen. Bei Optionsinvestitionen kann der Spot Trader den Options -Portfolio -Betrieb des Rolling -Verkaufs auf der Grundlage kurzfristiger Holding -Spot durchführen. In den nächsten 1-2 Jahren kann der Betrieb des abgedeckten Optionsportfolios als Enhancer des Spot-Einkommens verwendet werden. In der Zwischenzeit können sie für Value -Investoren auch virtuelle Call -Optionen mit Übungspreisen von 6300 bis 6400 kaufen, wenn der Zuckerpreis steigt, um die virtuelle Option zu echtem Wert zu erzielen, die Call -Option mit niedrigem Ausübungspreis im frühen Stadium und in der frühen Phase schließen können Kaufen Sie weiterhin eine neue Option Virtual Call (Call -Option mit Ausübungspreis von 6500 oder 6600) und wählen Sie nach und nach die Möglichkeit, den Gewinn zu stoppen, wenn der Zuckerpreis mehr als 6600 Yuan / Tonne erreicht.
Baumwoll- und Baumwollgarn

Die US -Baumwolle fiel weiter, im Haushaltsdruckrückruf von Baumwolldruck
Ice Cotton Futures fielen gestern weiter, als die Bedenken hinsichtlich der durch den Hurrikan Maria verursachten Bedenken hinsichtlich einer potenziellen Schädigung der Baumwolle nachließ, und der Markt wartete auf die Baumwollernte. Die Hauptbaumwolle im Februar von ICE1 fiel um 1,05 Cent pro Pfund auf 68,2 Cent pro Pfund. Nach den jüngsten USDA-Daten stellten in der Woche vom 14. September 2017 /18 US-amerikanische Baumwollnetz 63100 Tonnen mit einem Anstieg von 47500 Tonnen und einem Anstieg von 14600 Tonnen gegenüber dem Vorjahr um. Versand von 41100 Tonnen, einem Monat im Monat Anstieg von 15700 Tonnen, einem Anstieg von 3600 Tonnen gegenüber dem Vorjahr, der 51% des geschätzten Exportvolumens (USDA im September) entspricht, was 9% höher ist Durchschnittswert. Auf der häuslichen Seite standen Zhengmian und Baumwollgarn unter Druck, und der letzte Baumwollvertrag von 1801 war geschlossen. Das Angebot betrug 15415 Yuan / Tonne, 215 Yuan / Tonne. Der Vertrag von 1801 Baumwollgarn wurde bei 23210 Yuan / Tonne 175 Yuan / Tonne geschlossen. In Bezug auf die Rotation von Reserve Baumwolle wurden am vierten Tag dieser Woche 30024 Tonnen geliefert, und das tatsächliche Transaktionsvolumen betrug 29460 Tonnen mit einer Transaktionsrate von 98,12%. Der durchschnittliche Transaktionspreis sank um 124 Yuan / Tonne auf 14800 Yuan / Tonne. Am 22. September betrug das geplante Rotationsvolumen 26800 Tonnen, darunter 19400 Tonnen Xinjiang Baumwolle. Die Spotpreise gingen stabil und stiegen leicht an. Der CC -Index 3128B handelte sich bei 15974 Yuan / Tonne, 2 Yuan / Tonne gegenüber dem vorherigen Handelstag. Der Preisindex von 32 gekämmten Garnen betrug 23400 Yuan / Tonne und der von 40 gekämmten Garnen betrug 26900 Yuan / Tonne. Mit einem Wort, American Cotton fiel weiter und inländische neue Blumen wurden allmählich aufgeführt. Zheng Baumwolle war kurzfristig davon betroffen und blieb in der mittleren und späten Periode flüchtig. Anleger können nach und nach Schnäppchen kaufen, nachdem das Pech der amerikanischen Baumwolle verdaut wurde. Gleichzeitig verstärkte wir den jüngsten Wattesgarnspot allmählich, und wir können darauf warten, dass Baumwollgarn stabilisiert, aber auch allmählich auf Schnäppchen einkauft.
Bohnenmahlzeit

Starke Leistung von US -Sojabohnenexporten
CBOT -Sojabohnen stiegen gestern leicht und schlossen sich bei 970,6 Cent / PU, aber der insgesamt noch im Range Box -Schock. Der wöchentliche Exportverkaufsbericht war positiv. In der letzten Woche betrug das Exportumsatzvolumen von US-Bohnen 2338000 Tonnen, weit höher als die Marktprognose von 1,2-1,5 Millionen Tonnen. Inzwischen kündigte USDA an, dass private Exporteure 132000 Tonnen Sojabohnen nach China verkauft haben. Derzeit spielt der Markt ein Spiel zwischen hoher Ertrag und starker Nachfrage. Ab dem letzten Sonntag betrug die Erntequote 4% und die hervorragende und gute Rate um 1% bis 59% niedriger als vor einer Woche. Der negative Effekt der hohen Ertrag wird erwartet, und die anhaltende starke Nachfrage wird den Preis unterstützen. Im Vergleich zum vorherigen sind wir relativ optimistisch gegenüber dem Markt. Darüber hinaus wird sich der spätere Fokus mit der US -amerikanischen Produktionslandung allmählich auf Sojabohnenpflanze und -wachstum in Südamerika verlagern, und das Spekulationsthema wird zunehmen. Die häusliche Seite veränderte sich wenig. Sojabohnenbestände in Häfen und Ölfabriken fielen letzte Woche, aber sie waren im gleichen Zeitraum der Geschichte immer noch auf einem hohen Niveau. Letzte Woche stieg die Startrate der Ölanlage auf 58,72%und das tägliche durchschnittliche Handelsvolumen des Sojabohnenmahlzeit von 115000 Tonnen vor einer Woche auf 162000 Tonnen. Das Inventar der Ölanlage mit Sojabohnenmahlzeiten war sechs aufeinanderfolgende Wochen zuvor zurückgegangen, hat sich jedoch letzte Woche leicht erholt und vom 17. September von 824900 Tonnen auf 83700 Tonnen gestiegen. Die Ölfabrik wird voraussichtlich in dieser Woche weiterhin mit einem hohen Niveau betrieben zu den riesigen Gewinnen und der Vorbereitung vor dem Nationalfeiertag. Diese Woche nahm das Volumen der Transaktion und der Lieferung am Spot erheblich zu. Gestern betrug das Transaktionsvolumen der Sojabohnenmahlzeit 303200 Tonnen, der durchschnittliche Transaktionspreis 2819 (+ 28) und das Liefervolumen 79400 Tonnen. Es wird erwartet, dass Sojabohnenmahlzeiten weiterhin der US -Sojabohnen auf einer Seite folgen, und die Grundlage bleibt vorerst auf der aktuellen Ebene stabil
Sojabohnenölfett

Ware minderwertige Ölanpassung
Die US -Sojabohnen schwankten im Allgemeinen und stiegen gestern leicht an, was einer starken Exportnachfrage von US -Bohnen vorbehaltlich war. Nach kurzer Zeit der Marktanpassung wird die starke US -Nachfrage auch die Erhöhung des Bilanzinventars und das Lager zu Verbrauchsquote einschränken, und der Preis kann bis zum Tiefpunkt der saisonalen Ernte schwach bleiben. Ma Pan fiel gestern. Die Ausgabe im September, einschließlich des späteren Zeitraums, wird voraussichtlich schnell erholen. Von 1 bis 15 des 9. stieg der MA Palm Export um 20% monatlich und das Exportvolumen nach Indien und der Subkontinent sank. Diese Runde von Malays Aufstieg war relativ hoch. Sobald sich der Ausgang in der späteren Phase erholt hat, hat Ma Pan eine große Einstellung. Die inländischen Grundlagen haben sich nicht zu sehr verändert. Das Bestand an Palmöl beträgt 360000 Tonnen und das Sojabohnenöl beträgt 1,37 Millionen Tonnen. Die Bestandsvorbereitung auf Festivals hat in die spätere Stufe eingetreten, und das Transaktionsvolumen hat allmählich abgenommen. In der späteren Phase nimmt die Ankunft von Palmöl in Hongkong allmählich zu und der Druck tritt allmählich auf. Die Rohstoff -Futures fielen gestern weiter, die kurze Atmosphäre ging weiter und das Öl folgte der Schwächung. Im Betrieb wird empfohlen, die Marktatmosphäre zu warten. Nachdem das Risiko vollständig freigesetzt wurde, können wir die Intervention von Pflanzenöl mit starken Grundlagen berücksichtigen. Darüber hinaus nahm die Grundlage des Palmöls nach dem kontinuierlichen Anstieg ab, und der relative Wert von Bohnenöl lag ebenfalls auf einem relativ hohen Niveau. In der späteren Phase war die Ertragswiederherstellungsrate schneller und Mapan war auch im Prozess der Anpassung. In Bezug auf die Arbitrage kann eine rechtzeitige Intervention bei der Preisverteilung von Bohnenpalmen oder Gemüsepalmen berücksichtigt werden.
Mais und Stärke

Futures -Preise erholten sich leicht
Der inländische Maisspot -Preis war stabil und gefallen, darunter der Kaufpreis für Mais -Tiefenverarbeitungsunternehmen in Nordchina fielen weiter, während der anderer Regionen stabil blieb. Der Spot-Preis für Stärke war im Allgemeinen stabil und einige Hersteller reduzierten ihre Zitate um 20-30 Yuan / Tonne. In Bezug auf die Marktnachrichten ist das Stärkeinventar von 29 Tiefverarbeitungsunternehmen + Ports, die sich Tianxia Getribuary auf die Verfolgung konzentriert, auf 176900 Tonnen von 161700 Tonnen in der letzten Woche gestiegen. Am 21. September bestand der Unterkredit- und Sub -Rückzahlungsplan, 48970 Tonnen temporärer Speichermais im Jahr 2013 zu handeln, und das tatsächliche Transaktionsvolumen betrug 48953 Tonnen mit einem durchschnittlichen Transaktionspreis von 1335 Yuan. Der vertragliche Verkaufsplan von China National Grain Storage Company Limited wurde 2014 mit einem tatsächlichen Transaktionsvolumen von 755459 Tonnen und einem durchschnittlichen Transaktionspreis von 1468 Yuan。 Mais- und Stärkpreisen im Frühhandel und der Frühhandel und Stärkpreise für den Durchschnittsgeschäft und einen durchschnittlichen Transaktionspreis von 1468 Yuan。 - am Ende leicht erhöht. Wenn Sie sich auf die spätere Phase freuen, berücksichtigt sie die hohen Preise für die Produktions- und Marketingbereiche, die dem weitläufigen Preis von Mais entsprechen, und ist der tatsächlichen Nachfrage und Nachschubnachfrage nach neuem Mais nicht förderlich. Daher behalten wir ein barisches Urteil bei; In Anbetracht der Auswirkungen der Umweltschutzinspektion oder -schwächung wird die Produktion vor und nach der Auflistung von neuem Mais in der späteren Phase eine neue Produktionskapazität geben. Wir gehen davon aus, dass sich das langfristige Angebot und die Nachfrage tendenziell verbessern werden. In Kombination mit der Erwartung des Maispreises und der potenziellen Subventionspolitik für die tiefe Verarbeitung glauben wir auch, dass der zukünftige Preis für Stärke ebenfalls überschätzt wird. In diesem Fall schlagen wir vor, dass die Anleger Anfang Januar das Arbitrage -Portfolio des Mais / Stärke -Blankblatts oder der Stärke Maisspreizung weiterhin halten und den Ende August als Stoppverlust hoch sind.
Ei

Die Punktpreise fallen weiter
Nach Angaben von Zhihua fiel der Preis für Eier im ganzen Land weiter, wobei der Durchschnittspreis in den Hauptproduzentengebieten um 0,04 Yuan / Jin und der Durchschnittspreis in den Hauptverkaufsgebieten um 0,13 Yuan / Jin sinkt. Die Handelsüberwachung zeigt, dass Händler leicht zu Waren und langsamen Waren empfangen können. Die Gesamthandelssituation ist im Vergleich zum Vortag leicht verbessert. Das Inventar der Händler ist niedrig und steigt im Vergleich zum Vortag weiter an. Die bärischen Erwartungen von Händlern werden geschwächt, insbesondere in Ostchinesischen und südwestchinesischen bärischen Erwartungen sind stark. Der Preis für Eier ging am Morgen weiter ab, erholte sich allmählich am Nachmittag und schloss sich stark. In Bezug auf den Schlusskurs stieg der Vertrag im Januar um 95 Yuan, der Vertrag im Mai um 45 Yuan und der Vertrag im September war fast fällig. Aus der Analyse des Marktes können wir feststellen, dass der Spot -Preis für Eier in naher Zukunft weiterhin stark gesunken ist und der Rückgang des Futures -Preis in eine Prämie, die darauf hinweist, dass sich die Markterwartung geändert hat, dh von der Erwartung, die den Rückgang des Spotpreises in der Vergangenheit widerspiegelt, bis hin zur Erwartung des Anstiegs vor dem Frühjahrsfest in der späteren Zeit. Aus der Sicht der Marktleistung kann der Markt voraussichtlich etwa 4000 als unterer Bereich des Januarpreises betragen. In diesem Fall wird empfohlen, dass Anleger warten und sehen.
Lebendes Schwein

Fällt weiter
Nach den Daten von Zhuyi.com betrug der Durchschnittspreis für lebende Schweine 14,38 Yuan / kg, 0,06 Yuan / kg niedriger als am Vortag. Der Preis für Schweine fiel weiter ohne Diskussion. Wir haben heute Morgen Nachrichten erhalten, dass der Kaufpreis für Schlachtungsunternehmen um 0,1 Yuan / kg gesunken ist. Der Preis in Nordostchina hat 7 und der Hauptpreis 14 Yuan / kg beträgt. Der Preis für Schweine in Ostchina ging zurück, und der Preis für Schweine in anderen Regionen, außer dass Shandong noch über 14,5 Yuan / kg lag. Henan in Zentralchina führte den Niedergang von 0,15 Yuan / kg an. Die beiden Seen sind vorübergehend stabil und der Mainstream -Preis beträgt 14,3 Yuan / kg. In Südchina fiel der Preis um 0,1 Yuan / kg, der Mainstream -Preis von Guangdong und Guangxi betrug 14,5 Yuan / kg und Hainan 14 Yuan / kg. Südwesten fiel um 0,1 Yuan / kg, Sichuan und Chongqing 15,1 Yuan / kg. Die Legende von Gold, Silber und Ten ist einfach so. Es gibt keine günstige Unterstützung für den kurzfristigen Preis. Es ist eine Tatsache, dass die Umsatzsteigerung steigt. Schlachten von Unternehmen nutzen die Situation und der Anstieg ist nicht offensichtlich. Es wird erwartet, dass der Preis für Schweine weiter sinken wird.
Energie
Dampfkohle

Port Spot Deadlock, hoher Preis -Rückruf
Unter dem Druck von Nachrichten wie schlechter schwarzer Atmosphäre und politischer Angebotsgarantie kehrte sich die dynamische Kohle-Futures gestern stark um, wobei der Hauptvertrag 01 im Nachthandel bei 635,6 und die Preisdifferenz zwischen 1 und 5 auf 56,4 eingeschränkt wurde. In Bezug auf den Spotmarkt, der vom kommenden 19. Nationalkongress der Kommunistischen Partei Chinas betroffen ist, haben einige offene Minen in Shaanxi und Shanxi die Produktion und die Produktion verringert. Obwohl die Einschränkungen bei der Initiierung von Sprengkörpern in der inneren Mongolei aufgehoben wurden, ist das Angebot an produzierenden Gebieten immer noch knapp, und der Preis für Kohle in Pithead steigt weiter. In Bezug auf die Häfen liegt der Kohlepreis am Hafen immer noch auf einem hohen Niveau. Aufgrund der hohen Kosten und der Berücksichtigung von langfristigen Marktrisiken sind Händler nicht begeistert vom Laden von Waren, und der Akzeptanzgrad der nachgelagerten Unternehmen für den aktuellen hohen Preis ist nicht hoch. Die Qinhuangdao 5500 Kcal Steam Coal + 0-702 Yuan / Tonne.

In den Nachrichten hat die nationale Entwicklungs- und Reformkommission kürzlich eine Mitteilung über den Transport von Kohle, Strom, Öl und Gas veröffentlicht, und erklärte, dass alle Provinzen, autonomen Regionen und Städte und relevanten Unternehmen die dynamische Überwachung und Analyse der Kohleproduktion und der Analyse der Kohleproduktion stärken sollten Transportnachfrage, rechtzeitig entdecken und koordinieren, um herausragende Probleme im Angebot zu lösen und vor und nach dem 19. Nationalkongress der Kommunistischen Partei Chinas ein stabiles Kohleversorgung zu gewährleisten.

Das Inventar der nördlichen Häfen erholte sich mit einem durchschnittlichen täglichen Versandvolumen von 575000 Tonnen, einem täglichen durchschnittlichen Bahnübertragungsübertragung von 660000 Tonnen, Hafeninventar von + 8-5,62 Millionen Tonnen, Inventar des Caofeidian-Hafens von-30 bis 3,17 Millionen Tonnen usw. Inventar des Jingtang -Hafens von SDIC + 4 bis 1,08 Millionen Tonnen.

Gestern erholte sich der tägliche Verbrauch von Kraftwerken. Die sechs großen Küstengruppen konsumierten 730000 Tonnen Kohle, insgesamt 9,83 Millionen Tonnen Kohle und 13,5 Tage Kohlespeicher.

Der chinesische Küstenkohle -Frachtindex stieg gestern um 0,01% auf 1172
Insgesamt können die wichtigen Treffen von September bis Oktober und die Umweltschutz- / Sicherheitsinspektion von Produktionsbereichen die Lieferung der Lieferung weiterhin einschränken. Obwohl der tägliche Verbrauch von nachgelagerten Kraftwerken abgenommen hat, ist er immer noch auf einem hohen Niveau und die Spotunterstützung ist stark. Für den Futures -Markt entspricht Contract 01 der Hochsaison der Heizung, es besteht jedoch der Druck, die Ersatzkapazität rechtzeitig zu setzen, und der hohe Druck erscheint. Wir sollten auf die allgemeine Atmosphäre des umliegenden Marktes, die Rückgangsrate des täglichen Verbrauchs und die Freisetzung fortschrittlicher Produktionskapazitäten achten.
PTA

Produktion und Vermarktung von Polyester im Allgemeinen, PTA Schwacher Betrieb
Gestern war die allgemeine Atmosphäre der Rohstoffe nicht gut, PTA war schwach und der Hauptvertrag von 01 im Nachthandel mit 5268 abgeschlossen, und die Preisunterschiede zwischen 1 und 5 auf 92 erweitert. Die Markttransaktionen haben hauptsächlich ein großes Volumen, Mainstream-Lieferanten, Mainstream-Lieferanten Kaufwaren kaufen, einige Polyesterfabriken haben Bestellungen erhalten, die Marktbasis schrumpft weiter. Innerhalb des Tages haben der Hauptort und der 01-Vertrag die Transaktionsbasis zu Rabatt 20-35, Lagerbeleg und 01 Vertragsangebot mit Rabatt 30 ausgehandelt. Tagsüber wurde 5185-5275 abgeholt, 5263-5281 wurde an die Transaktion geliefert und 5239 Lagerbeleg wurde gehandelt.

Gestern fiel das PX-Zitat geschockt zurück, und CFR bot über Nacht in Asien 847 USD / t (- 3) an, und die Bearbeitungsgebühr lag bei 850. PX meldete 840 USD / t im Oktober und 852 USD / t im November. In Zukunft ist inländischer PX möglicherweise de gelagert, aber es wird nicht erwartet, dass er nicht vorrätig ist.

In Bezug auf das PTA -Werk wurde die Überholungszeit einer PTA -Anlage mit einer jährlichen Leistung von 1,5 Millionen Tonnen in der Provinz Jiangsu um etwa 5 Tage verlängert. Das erste Schiff PX von PTA Enterprise in Huabin Nr. 1 ist in letzter Zeit in Hongkong eingetreten, aber die Lagertankangelegenheiten wurden nicht vollständig umgesetzt, und es wird konservativ erwartet, dass im November beginnen. Ein PTA-Unternehmen in der Provinz Fujian hat eine Umstrukturierungsvereinbarung unterzeichnet, und der Startprozess kann bis dahin beschleunigt werden, und der vorläufige Plan besteht darin, das Start der Produktionskapazität im vierten Quartal wieder aufzunehmen.

Auf der stromabwärts gelegenen Seite waren die Gesamtproduktion und der Umsatz von Jiangsu und Zhejiang Polyester Yarn gestern noch im Allgemeinen, wobei ein durchschnittlicher Schätzung von 60-70% um 15:30 Uhr geschätzt wurde. Der Umsatz von Direct Spinning Polyester war durchschnittlich, und der nachgelagerte Nachschub musste nur nachgefüllt werden, der größte Teil der Produktion und des Umsatzes rund 50-80%.

Insgesamt wird die Wartung von PTA-Anlagen von September bis Oktober in Kombination mit niedrigem Lagerbestand und hoher Belastung, kurzfristiger Angebot und Nachfragestruktur immer noch unterstützt. Für Futures Contract 01 war die Unterstützung von PX jedoch im vierten Quartal schwach. Unter dem Druck von November bis Dezember seiner eigenen neuen und alten Geräte war es schwierig, die hohen Verarbeitungskosten aufrechtzuerhalten, und der PTA -Rückrufdruck blieb übrig. Wir sollten auf die allgemeine Atmosphäre des Rohstoffmarktes, der nachgelagerten Polyesterproduktion und des Vertriebs und des Inventars sowie der internationalen Ölpreise achten.
Tianjiao

Shanghai Gummi 1801 kann kurzfristig stabilisieren
In Bezug auf den jüngsten Rückgang (1) 1801 Preispreispreis -Spread -Regression waren die Daten aus August niedriger als die langwierige Erwartung, wobei die schwache Nachfrage von kurzen Positionen (2) die Versorgungsseite schwächte. (3) In der Gummiindustrie, der Mehrheit der kurzen Positionen in der Festplattenkonfiguration, nicht standardmäßige Sätze, der drei Trend zu demselben, was zu 11 Handelstagen auf 800 Punkte zurückkehrt. 2. Kurzfristig denke ich, dass 14500-15000 bleiben und abprallen werden, um das gesamte Industrieprodukt und Schwarz zu sehen.

Pe?

Vor dem Festival muss die Nachfrage nach Warenvorbereitung noch freigegeben werden, und die interne und externe Aufhängen verkehrt herum und die Makro- und Rohstoffatmosphäre wird schwach, und kurzfristig ist immer noch Druck auf

Am 21. September wurde der Ex-Fabrikpreis von Sinopec in Nordchina, Ostchina, Zentralchina, Petrochina, Ostchina, Südchina, Südwesten Chinas und Nordwestchina um 50-200 Yuan / Tonne und den Low-End-Markt reduziert Der Preis in Nordchina fiel auf 9350 Yuan / Tonne (Kohlechemische Industrie) zurück. Gegenwärtig wurde der Liter Wasser von L1801 in Nordchina an 170 Yuan / T verkauft. Der Ex -Fabrikpreis für Petrochemikalpflanzen wurde in einem großen Gebiet reduziert. Es gab mehr Händler, die Waren zum umgekehrten Marktpreis versenden, und die nachgelagerte Absicht war allgemein, aber die Nachfrage nach kostengünstigen Waren hat zugenommen, und der Druck auf der Stelle ist weiterhin bestehen. Darüber hinaus, am 20. September, dem CFR Far East Low-End-Preis von RMB 9847 / T, der externe Markt, der auf 327 Yuan / t hängt, und der Spotpreis liegt immer noch auf 497 Yuan / T. Das Potenzial Die externe Unterstützung wird sich weiterhin auf das Importvolumen im Oktober auswirken. In Bezug auf die Preisdifferenz verwandter Produkte beträgt die Preisunterschiede zwischen HD-LLD und LD-LLD 750 Yuan / T bzw. 650 Yuan / t, und die zugehörigen Produkte zum Platten-Gesichtsdruck lindern weiterhin, nicht standardmäßige Arbitrage Chancen sind immer noch weniger. Insgesamt wurde die potenzielle Unterstützung der Außenmärkte aus der Sicht der Preisverteilung gestärkt, der Druck auf verwandte Produkte weiterhin erleichtert, und der Druck auf der Spot -Seite hat sich allmählich mit dem Preisverfall erleichtert. Obwohl der scharfe Rückgang der Futures-Preise aufgrund der Skala-Reduzierung der US-Federal Reserve und der Schwächung der gesamten Rohstoffatmosphäre die kurzfristige Nachfrage weiterhin einschränkt, wird die Nachfrage nach Waren, die für die Feiertage bereit sind, wahrscheinlich veröffentlicht.

Aus Sicht des Angebots und der Nachfrage fiel Petrochina's Inventar gestern auf rund 700000 Tonnen, und Petrochemie verkaufte vor dem Festival weiterhin Gewinne an das Inventar. Darüber hinaus erhöhte die zentralisierte Freisetzung eines frühen Absicherungskonsolidierungspunkts in Verbindung mit der jüngsten Schwächung der Makro- und Rohstoffatmosphäre den kurzfristigen Druck. Diese negativen Auswirkungen werden jedoch allmählich im frühen Preisrückgang verdaut. Darüber hinaus besteht die Nachfrage nach Warenvorbereitung vor dem Festival im Downstream in naher Zukunft nach der Stabilisierung, die Nachfragewahrscheinlichkeit wird auftreten. Darüber hinaus wird die interne und externe Inversion erweitert, der Druck auf nicht standardmäßige Produkte wird entlastet und der Spot-Druck wird allmählich vom Markt verdaut, und es wird immer noch die Wahrscheinlichkeit geben, dass die Nachfrage wieder in Angriff genommen wird. die spätere Zeit (vor dem Festival auf Lager). Daher wird vorgeschlagen, dass wir vor dem Festival auf die Möglichkeit des Light Warehouse -Tests warten und die kurzen Positionen in der frühen Phase sorgfältig einhalten. Es wird geschätzt, dass die Hauptpreisspanne L1801 9450-9650 Yuan / Tonne beträgt.

PP?

Makro- und Rohstoffatmosphäre geschwächt, Gerätestart Druck- und Preisunterschiedsunterstützung, Aktienbedarf, PP vorsichtiger Verzerrung

Am 21. September wurden die Ex-Fabrikpreise für inländische Regionen Sinopec, Südchina und Petrochina Südchina um 200 Yuan / Tonne reduziert, wobei der niedrige Marktpreis in Ostchina weiter von PP1801 auf dem ostchinesischen Spot, der auf 110 Yuan / T eingegrenzt war, stand der Futures-Preis unter Druck, die Händler erhöhten die auspackende Sendung, die nachgeschalteten Schnäppchen, die nur für den Kauf benötigt wurden, wurde die niedrige Preisquelle verdaut und der Spotdruck wurde erleichtert. Der Endpreis erholte sich weiter auf 8100 Yuan / Tonne, der Preis der Pulverunterstützung lag bei 8800 Yuan / Tonne und das Pulver hatte keinen Gewinn, sodass die alternative Unterstützung allmählich reflektiert wird. Darüber hinaus fiel am 20. September der CFR Far East Low-End External Price RMB-Preis auf 9233 Yuan / Tonne leicht, PP1801 wurde auf 623 Yuan / Tonne umgekehrt und der aktuelle Bestand wurde auf 733 Yuan / Tonne umgekehrt. Das Exportfenster wurde geöffnet und die externe Unterstützung verstärkt sich weiter. Aus der Sicht der Preisverteilung bleibt die Grundlage relativ niedrig, das Warenangebot wird verfestigt und der Punkt ist rückwärts, was den Markt unterdrückt. In naher Zukunft haben Händler auch ihre Versandanstrengungen erhöht, und der kurzfristige Druck hat zugenommen. Mit der Preiskorrektur kann der Aftermarket -Druck jedoch allmählich verringert werden, und die nachgeschaltete Bereitschaft, Waren zu erhalten, erholte sich. Darüber hinaus haben sowohl das Panel als auch der Spot mit großem Rand weiterhin auf dem externen Markt hinweg aufgehängt, und das Panel ist ebenfalls in der Nähe von Pulver anstelle von Unterstützung, die Gesamtwirkung kann geschwächt werden und die Preisunterschiede wird ebenfalls gestärkt .

Aus Sicht des Angebots und der Nachfrage wurde die Wartungsrate der PP -Anlage vorübergehend auf 14,55% stabilisiert, und die Zeichnungsverhältnis wurde gestern vorübergehend auf 28,23% stabilisiert. Shenhua Baotou, Shijiazhuang Refinery und Haiwei Petrochemical Co., Ltd. haben jedoch Pläne, in naher Zukunft wieder zu starten. Darüber hinaus wird die neue Produktionskapazität schrittweise veröffentlicht (Ningmei Phase III, Yuntianhua (600096, zusätzlich ist die Basis immer noch niedrig und die Lieferung von Waren, die im 01 -Vertrag festgelegt sind, ist allmählich an den Spot zurückgegeben. Dieser Teil des Drucks wurde mit dem Fall des Preises verdaut. Das 11. Festival. , intern und extern auf dem Kopf und der Substitution von Pulver.
Methanol

Meg fiel, Olefin -Gewinn niedriger und Rabattspot, Produktionsbereich eng, Methanol kurz vorsichtig

Spot: Am 21. September stieg der Spot-Preis für Methanol und fiel miteinander, von denen der niedrige Preis für Taicang 2730 Yuan / Tonne betrug, der Spot-Preis von Shandong, Henan, Hebei, Inner Mongolei und Südwestchina war 2670 (- 200). 3020 Yuan / Tonne, und das Produktions- und Marketing -Arbitrage -Fenster war vollständig geschlossen. In Anbetracht der kontinuierlichen Schließung des Arbitrage -Produktionsfensters und des Marketings bietet dies zweifellos die indirekte Unterstützung für Port Spot und Festplatte.

Interne und externe Preisunterschiede: Am 20. September fiel der CFR China Spot RMB Price erneut auf 2895 Yuan / Tonne (einschließlich 50 Hafenerländer), MA801 umgekehrter externer Preis auf 197 Yuan / T, Ostchina Spot invertiert externer Preis auf 165 Yuan / / T und externe Marktunterstützung für Inlandsspot und Festplatte wurden gestärkt.

Kosten: Der Kohlepreis von Ordos (600295, Diagnoseeinheit) und 5500 Dakakou -Kohle in der Jagd der Provinz Shandong betrug gestern 391 und 640 Yuan / Tonne, und die Kosten für die Paneloberfläche betrug 2221 und 2344 Yuan / Tonne. Darüber hinaus betrug die Methanolkosten von Sichuan Chongqing Gaskopf 1830 Yuan / Tonne in Ostchina, und das von Coke -Ofengas in Nordchina 2240 Yuan / Tonne in Ostchina;

Aufkommende Nachfrage: In Bezug auf die Festplattenbearbeitungsgebühr fiel PP + Meg wieder auf 2437 Yuan / Tonne, immer noch auf relativ hohem Niveau. Die Scheiben- und Spot-Verarbeitungskosten von PP-3 * ma fielen jedoch gestern auf 570 und 310 Yuan / T. Megs Festplatte fiel stark und erhöhte den Druck, den PP in Verkleidung ausgelöst hat.

Insgesamt sanken die Futures -Preise gestern stark, hauptsächlich aufgrund der Reduzierung von MEG und der Federal Reserve, was zu einem starken Abwärtstrend in der gesamten Rohstoffatmosphäre führte. Darüber hinaus wird PP nach wie vor Druck auf die neue Produktionskapazität, den Ausfluss der Geräte -Neustart und der Festung des Festungsflecks kurzfristig ausgesetzt. Es gibt jedoch Anzeichen einer allmählichen Lockerung des grundlegenden Drucks, und der Spotpreis ist immer noch fest, wobei die Expansion der Disk bedeckte Spot und das geplante Parkplatz von Brunei -Geräten sowie die positive Unterstützung nach der Bestätigung der maritimen Verwaltungsdokumente. Das Inventar der Häfen in Ostchina fiel diese Woche ebenfalls auf einem hohen Niveau. Es ist vorsichtig, kurzfristig kurz zu sein, und es wird nicht empfohlen, kurz zu jagen. Es wird geschätzt, dass die tägliche Preisspanne von MA801 2680-2750 Yuan / Tonne beträgt.
Rohöl

Market Focus OPEC JMMC Monats Meeting

Marktnachrichten und wichtige Daten

WTI -Rohöl -Futures für November schlossen 0,14 USD oder 0,28%auf 50,55 USD/Barrel. Brents November -Rohöl -Futures stieg 0,14 USD oder 0,25%auf 56,43 USD/Barrel. Nymax Oktober Benzinfutures schloss bei 1,6438 USD/Gallone. Nymax Oktober Heizöl Futures mit 1,8153 USD/Gallone.

2. Es wird berichtet, dass das Treffen der Produktionsreduzierung am Freitag um 16:00 Uhr Peking in Wien abgehalten wird, die von Kuwait veranstaltet und von Beamten aus Venezuela, Algerien, Russland und anderen Ländern teilgenommen wird. In der Sitzung werden Probleme wie die Erweiterung des Produktionsreduzierungsvertrags und die Überwachung der Exporte erörtert, um die Umsetzungsrate der Reduzierung zu bewerten, berichtete Reuters. Der OPEC -Vertreter sagte jedoch, dass derzeit nicht alle Länder einen Konsens über die Erweiterung des Produktionsreduzierungsabkommens erzielt haben und alles noch zu erörtern.

Russischer Energieminister: OPEC- und Nicht -OPEC -Länder werden das Problem der Rohöl -Exportregulierung auf dem Wiener Treffen erörtern. Laut Market News schlug das technische Komitee des OPEC vor, dass Minister der Ölproduktionsländer die Rohöl -Exporte als Ergänzung zum Produktionsreduzierungsabkommen überwachen sollten.

4. Goldman Sachs: Es wird erwartet, dass die OPEC -Gespräche das Abkommen mit Ölproduktion nicht verlängern, aber es ist zu früh, um eine Schlussfolgerung zu ziehen. Es wird angenommen, dass das Ausschuss für die Reduzierung der OPEC Oil Production Reduction in dieser Woche nicht vorschlagen wird. Die aktuellen starken Grundlagen unterstützen Goldmans Wiederholung der Erwartung, dass die Ölverteilung bis Ende des Jahres auf 58 USD pro Barrel steigen wird.

TankerTracker: Die OPEC -Rohöl -Exporte werden voraussichtlich ab dem 7. Oktober um 140000 b / d auf 23,82 Millionen b / d sinken.

L. Investmentlogik

In jüngster Zeit hat sich der Markt auf das monatliche JMMC -Treffen der OPEC konzentriert, und mehrere Themen, auf die der Markt mehr Aufmerksamkeit schenkt, sind: 1. Ob die Produktionsreduzierungsvereinbarung verlängert wird; 2. wie Sie die Umsetzung und Überwachung des Produktionsreduzierungsvertrags stärken und ob die Exportindikatoren überwacht werden; 3. Ob Nigeria und Libyen dem Produktionsreduktionsteam beitreten werden. Im Allgemeinen kann die OPEC aufgrund der erheblichen DE -Strumpfung von Öl in diesem Jahr möglicherweise nicht in Betracht ziehen, die Produktionsreduzierungsvereinbarung zum aktuellen Zeitpunkt zu verlängern, aber es wird nicht ausgeschlossen, dass im ersten Quartal des nächsten Jahres eine Zwischensitzung abgehalten wird Erweitern Sie die Produktionsreduzierung. Wir schätzen, dass sich das heutige JMMC -Meeting darauf konzentrieren wird, wie die Aufsicht und Umsetzung der Produktionsreduzierung gestärkt werden kann. Bei der Aufsicht des Exportvolumens müssen jedoch noch viele technische Probleme gelöst werden. Gegenwärtig wurde die Produktion Nigerias und Libyen nicht vollständig auf normales Niveau zurückgeführt, sodass die Wahrscheinlichkeit einer Produktionsreduzierung möglicherweise nicht groß ist.
Asphalt

Der Rohstoffmarkt hat sich insgesamt verbessert, der Spot -Versand von Asphalt hat sich verbessert
Überblick über Ansichten:
Der Markt für die Commodity -Futures zeigte gestern einen Abwärtstrend, wobei die Kohle- und Ferrosilicium um mehr als 5%fielen, chemische Produkte im Allgemeinen um mehr als 4%, Gummi und PVC um mehr als 3%fielen. Die spezifischen Asphalt -Futures haben während des Tageshandels einen Abwärtstrend beibehalten. Der Schlusskurs des Hauptvertrags 1712 gestern Nachmittag betrug 2438 Yuan / Tonne, was 34 Yuan / Tonne niedriger war als der gestrige Abwicklungspreis mit einem Rückgang von 1,38% 5500 Händen. Dieser Abschwung ist stärker von der allgemeinen Atmosphäre des Rohstoffmarktes betroffen, und es gibt keine weitere Verschlechterung der Asphalt -Grundlagen.

Der Spotmarkt blieb stabil, wobei die Mainstream-Transaktionspreise von 2400 bis 2500 Yuan / Tonne auf dem Ostchinesischen Markt, 2350-2450 Yuan / Tonne auf dem Shandong-Markt und 2450-2550 Yuan / Tonne auf dem südchinesischen Markt. Derzeit wird nach dem Ende der Umweltaufsicht der stromabwärts gelegene Straßenbau allmählich wiederhergestellt. Nach dem Ende der Umweltaufsicht in Shandong hat sich die Raffinerie -Sendung verbessert, und die Region East China erholt sich auch allmählich. Derzeit gibt es in diesem Bereich jedoch viel Niederschlag, und das Volumen wurde nicht veröffentlicht. In Nordchina sind Händler vor dem Nationalfeiertag aktiver bei der Vorbereitung von Waren, und die Gesamtversandsituation ist gut. Die Gasbedingung ist gut und die Gesamtversendung ist relativ reibungslos. Derzeit beträgt die Bauzeit in Nordchina fast einen Monat von der Mitte bis zu den letzten zehn Tagen des Oktobers. Die Umwelteinflüsse auf den Straßenbau verlangsamt sich und es sollte in naher Zukunft Eilarbeit geben, um die Asphaltnachfrage zu unterstützen. Nachdem sich der Nationalfeiertag nähert, hat sich die Situation des zentralisierten Vorsprungs in Shandong, Hebei, Nordosten und anderen Regionen allmählich den Inventardruck von Raffinerien erleichtert. Auf der Kostenseite befand sich der Spot -Asphalt in einer relativen Position. Nachdem der Rohölpreis erhöht worden war, ging der theoretische Gewinn der Raffinerie in der vergangenen Woche um 110 Yuan auf 154 Yuan / Tonne zurück, und der Platz für die weitere Anpassung des Spotpreises ist relativ begrenzt. Es ist jedoch zu beachten, dass aufgrund der Auswirkungen von Umweltschutzfaktoren auf die Nachfrageseite und der Luftverschmutzungskontrolle im Winter die zukünftige Nachfrage möglicherweise geringer als erwartet sein kann. Darüber hinaus wird bis Ende dieses Jahres die Produktionskapazität der Asphaltraffinierung in verschiedenen Regionen stark erhöht und die Produktionskapazität der Asphalt -Raffinierung erheblich erhöht.

Insgesamt gibt es im Vergleich zum Asphaltbedarf in der traditionellen Hochsaison nur begrenzte Platz für einen weiteren starken Rückgang. Es wird erwartet, dass es mit der Erholung der nachgelagerten Konstruktion in Zukunft weitere Wachstumsplätze geben wird.

Strategievorschläge:
2500 Yuan -Preis, Schnäppchen lang, achten Sie auf die monatliche Änderung der Preisdifferenz.

Strategierisiko:
Die Produktion von Asphalt ist übermäßig, und das Angebot ist zugelassen, und der internationale Ölpreis schwankt stark.

Quantitative Optionen
Der breite Verkauf von Sojabohnenmahlzeiten kann nach und nach aufhören zu gewinnen, und die implizite Volatilität von Zucker steigt an
Sojabohnenmahlzeitoptionen

Als Hauptvertrag im Januar schwankte der Preis für Sojabohnenmahlzeiten am 21. September weiter und der tägliche Preis schloss bei 2741 Yuan / Tonne. Das Handelsvolumen und die Position des Tages betrugen 910000 bzw. 1880000.

Das Handelsvolumen der Sojabohnen -Mahlzeit -Optionen blieb heute stabil, wobei ein Gesamtumsatz von 11300 Händen (einseitig, unten) und eine Position von 127700. Im Januar machte das Vertragsvolumen 73% aller Vertragsumsätze aus und die Position berücksichtigte Position aus. für 70% aller Vertragspositionen. Die einseitige Positionsgrenze der Option Sojabohnenmahlzeiten wurde von 300 auf 2000 entspannt und die Markttransaktionsaktivität stieg signifikant an. Das Verhältnis von Soja -Mahlzeiten -Put -Optionsoptionsvolumen zu Call -Option wurde auf 0,52 verschoben, und das Verhältnis der Put -Optionsposition zu Call -Optionsposition wurde bei 0,63 beibehalten, und das Gefühl blieb neutral und optimistisch. Es wird erwartet, dass der Markt vor dem Nationalfeiertag eine enge Oszillationspanne beibehalten wird.

Nach der Veröffentlichung des monatlichen Angebots- und Nachfrageberichts von USDA nahm die implizite Volatilität weiter ab. Im Januar wechselte der Ausübungspreis für Sojabohnenmahlzeitoptionsvertrag auf 2750, die implizite Volatilität nahm weiterhin auf 16,94%zurück, und der Unterschied zwischen implizite Volatilität und 60 -tägiger historischer Volatilität wurde auf - 1,83%erweitert. Nach der Veröffentlichung des monatlichen Angebots- und Nachfrageberichts von USDA im September kann die Situation, die impliziert, dass die Volatilität von der historischen Volatilität abweist, und der Scheibenpreis wird voraussichtlich eine geringe Schwankung aufrechterhalten, und die implizite Volatilität liegt auf einem ziemlich niedrigen Niveau . Es wird vermutet, dass die Position der breiten Spannoptionen (M1801-C-2800 und M1801-P-2600) Schritt für Schritt verkauft werden kann, um das Risiko einer erhöhten Volatilität zu verhindern, die bis zum Wochenende entstanden ist. Der Gewinn und der Verlust von Verkaufsmöglichkeiten für breite Spannweite sind 2 Yuan / Aktie.
Zuckeroptionen

Der Preis für den Hauptvertrag über White Sugar Futures im Januar fiel am 21. September und der tägliche Preis von 6135 Yuan / Tonne. Das Handelsvolumen des Januarvertrags betrug 470000 und die Position 690000. Das Handelsvolumen und die Position blieben stabil.

Heute betrug das gesamte Handelsvolumen der Zuckeroptionen 6700 (einseitig, dasselbe unten), und die Gesamtposition betrug 64700. signifikant. Derzeit machte das Vertragsvolumen im Januar 74% und die Position 57% aus. Das heutige Gesamthandelsvolumen der Zuckeroptionen PC_ -Verhältnis auf 0,66, die Position PC_ Das Verhältnis blieb bei 0,90, und die Aktivität der weißen Zuckeroptionen verringerte die Fähigkeit des Verhältnisses, auf Emotionen zu reagieren, begrenzt.

Gegenwärtig beträgt die 60 -tägige historische Volatilität von Zucker 11,87%, und die implizite Volatilität der Flachwertoptionen im Januar ist auf 12,41%gestiegen. Gegenwärtig wird die Differenz zwischen der implizite Volatilität und der historischen Volatilität von Flachwertoptionen im Januar auf 0,54%reduziert. Die Volatilität steigt und das Risiko eines Put -Optionsportfolios nimmt zu. Es wird empfohlen, die Position der Put Wide Span -Option (SR801P6000 und SR801C6400) vorsichtig zu halten und den Zeitwert der Option zu ernten. Heute beträgt der Gewinn und der Verlust des Sell Wide Span -Portfolios (SR801P6000 und SR801C6400) 4,5 Yuan / Aktie.
TB

Staub „Skalierreduzierung“, die Cash -Anleihenrendite nach China stieg, stieg nach China

Marktüberprüfung:
Die Treasury -Bond -Futures schwankten den ganzen Tag über, die am meisten geschlossen, und die Marktstimmung war nicht hoch. Der fünfjährige Hauptvertrag TF1712 schloss bei 97,450 Yuan um 0,07% mit 9179 Handelsvolumen, 606 weniger als der vorherige Handelstag und 64582 Positionen, 164 weniger als der vorherige Handelstag. Die Gesamtzahl der Transaktionen der drei Verträge betrug 9283 mit einem Rückgang von 553 und die Gesamtposition von 65486 Verträgen um 135. Ein Anstieg von 7621 und ein Rückgang von 74 Händen in der Position von 75017. Die Gesamtzahl der Transaktionen der drei Verträge betrug 35586, ein Anstieg von 7704 und eine Gesamtposition von 76789 Verträgen um 24.

Marktanalyse:
Die FOMC -Erklärung der US -Federal Reserve im September ergab, dass die schrittweise Reduzierung der passiven Skala im Oktober dieses Jahres begann, während der Benchmark -Zinssatz von 1% auf 1,25% unverändert blieb. Es wird erwartet, dass die Zinssätze im Jahr 2017 erneut erhöht werden, was dazu führt, dass die anhaltende Angst vor der monetären Verschärfung kurzfristig. Die Rendite der US -Finanzministerien stieg stark und die Rendite des inländischen Interbank -Cash -Anleihenmarktes wurde von der Leitfähigkeit beeinflusst und der Anstiegsbereich wurde erweitert. Es wird erwartet, dass die Zentralbank von China den neutralen Zinssatz der Zentralbank im vierten Quartal senken wird, aber sie wird nicht von der mittelschweren Zinserhöhung der Chinas Zentralbank betroffen sein.

Der grundlegende Ton der Stabilität bleibt der gleiche wie zuvor, und das Kapital verlangsamt sich von Tag zu Tag: Die Zentralbank führte am Donnerstag einen Rückkaufgeschäft von 40 Milliarden für 7 Tage und 20 Milliarden für 28 Tage durch, und das Bid -Gewinnzinsen. Die Raten betrugen 2,45% bzw. 2,75%, was dem letzten Mal entsprach. Am selben Tag gab es 60 Milliarden umgekehrte Rückkaufreife, die die Reife der Mittel vollständig ausgleichen. Der offene Markt für die Absicherung der Zentralbank fällt an zwei aufeinanderfolgenden Tagen vor und behält den Stabilitätston wie zuvor bei. Die meisten Zinssätze für Inter-Bank-Versprechen der Repo fielen und die Fonds wurden allmählich verlangsamt. Nachdem der Liquiditätsdruck jedoch nachließ, gab es immer noch keine Handelsbegeisterung auf dem Markt, was darauf hinweist, dass die Marktfonds nach Beginn der Skala -Reduzierung der Fed und vor dem Ende der Viertel -MPA -Bewertung immer noch vorsichtig waren.

Starke Nachfrage nach CDB-Anleihen, schwache Nachfrage nach Import- und Exportbankanleihen: Die BID-Gewinnrendite von 3-Jahres-Festzins zusätzliche Anleihen der China Development Bank beträgt 4,1970%, das Angebot Multiple 3,75, die BID-Gewinnrendite von 7-Jahres-Festnetz Zinsen zusätzliche Anleihen beträgt 4,3486%und das Gebot multiples 4,03. Die BID-Gewinnrendite von 3-Jahres-Fixzinsen zusätzliche Anleihe beträgt 4,2801%, das Gebot mehrere beträgt 2,26, 5-Jahres-Festzins zusätzliche Anleihe beträgt 4,3322%, Bid Multiple 2,21, 10-Jahres-Fixzinsen Zusätzliche Anleihe beträgt 4,3664%, Bid Multiple Mehrfach ist 2,39. Die Gebotsergebnisse im Primärmarkt sind aufgeteilt, und die Ausbeuten der BID -Gewinner der beiden Phasenanleihen der China Development Bank sind niedriger als die Bewertung der China National Development Bank, und die Nachfrage ist stark. Die BID-Gewinnrendite der dreiphasigen Anleihen der Import- und Exportbank ist jedoch größtenteils höher als die Bewertung von China-Anleihen, und die Nachfrage ist schwach.

Vorschläge:
Die schrumpfenden Stiefel der US -Federal Reserve wurden offiziell umgesetzt, und die Federal Reserve hat eine Haltung von „in der Nähe des Adlers und weit von der Taube“ gezeigt. Obwohl die Rendite von inländischen Staatsanleihen aufgrund der leitenden Auswirkungen der US -Schulden höher ist, ist der Haupt widerspenstige Widerspruch auf dem Anleihenmarkt immer noch Liquidität. Die Zentralbank hat am frühen Morgen eine stabile und neutrale Liquidität gesetzt. Darüber hinaus wird die Zentralbank der Fed, die im vierten Quartal im vierten Quartal von Chinas wirtschaftlicher Prognose betroffen ist, die Zinssätze wahrscheinlich nicht befolgen, um die Auswirkungen des Auslands -Leitrisikos begrenzt. Die meisten Zinssätze für Inter-Bank-Versprechen der Repo fielen und die Fonds wurden allmählich verlangsamt. Nachdem der Liquiditätsdruck jedoch nachließ, gab es immer noch keine Handelsbegeisterung auf dem Markt, was darauf hinweist, dass die Marktfonds nach Beginn der Skala -Reduzierung der Fed und vor dem Ende der Viertel -MPA -Bewertung immer noch vorsichtig waren. Behalten Sie das Ende des Quartals vor, dass die Frühlingsverschuldung schmaler Schockurteil unverändert blieb.

Haftungsausschluss: Die Informationen in diesem Bericht werden durch Huatai -Futures zusammengestellt und analysiert, die alle aus den veröffentlichten Daten stammen. Die im Bericht geäußerten Informationsanalyse oder Meinungen stellen keine Investitionsvorschläge dar. Die Anleger tragen das Urteil durch die Meinungen im Bericht und die möglichen Verluste.